兴业期权水晶球20181118

特别关注

预测标的：上证50指数/上证50ETF

预测分值：3分（情绪偏谨慎）

目标日期：2018.11.19（周一）

简明观点：期权市场数据表明波动率风险溢价维持谨慎，认购期权隐含波动率斜率与波动率风险溢价的边际变化指标转为中性，整体而言期权市场情绪偏谨慎。

风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

1、市场回顾

上个交易日期权市场数据表明波动率风险溢价和认购期权隐含波动率斜率均表现谨慎，波动率风险溢价的边际变化指标表现乐观，整体而言期权市场情绪偏谨慎。从标的日内走势来看，早盘开盘后持续下行，盘中开始企稳并快速反弹，午后市场情绪有所回落，标的缓慢下行，最终标的全天微涨0.08%，50指数上涨0.09%，标的走势略高于水晶球指数的预期。

2、短期判断

截止到周五市场收盘，兴业期权水晶球择时指数维持3分（情绪偏谨慎），期权市场数据表明波动率风险溢价维持谨慎，认购期权隐含波动率斜率与波动率风险溢价的边际变化指标转为中性，整体而言期权市场情绪偏谨慎。

附表

证券研究报告：《市场情绪偏谨慎——兴业期权水晶球预测日报20181118》