中国央行今日开展1200亿元7天、300亿元14天逆回购操作，中标利率维持不变，7天、14天逆回购中标利率分别为2.55%、2.7%。今日无逆回购到期，实现净投放1500亿元。隔夜中国央行公布TMLF等“定向降息”工具，美联储凌晨加息25个基点。

12月17日，央行开展1600亿元7天期逆回购操作，由于当天无央行逆回购或MLF等到期，所以实现净回笼资金1600亿元。时隔36个交易日，央行重新祭出“逆回购”。分析认为，公开市场这一次逆回购和净投放的重启，表明央行维护流动性合理充裕取向未变，证伪货币政策收紧的言论，但制约货币宽松的因素依然存在，央行逆回购的出现，恰恰可能意味着年底降准基本无望。

据了解，早从上周三开始，在税期的影响下，个别交易日资金情绪就已经有所收紧。而本月主要税种申报纳税期限因节假日被顺延至17日，按以往经验来看，税期高峰正是税期因素对流动性影响最大的时候。

与此同时，本月中旬例行的法定存款准备金缴存或退款的日子因为节假日因素同样被顺延至17日。考虑到年底银行揽储的影响，一般存款通常会在12月份大幅增加，扩大缴准基数，银行体系需要补缴法定准备金。

此外，上周五财政部发行的30年期国债和91天期贴现国债于今日缴款，缴款量合计580亿元。政府债券发行缴款是资金从银行体系流向央行(央行经理国库)的过程，因此会造成基础货币回笼效应。

上述三大因素再叠加金融机构应对年底指标考核等因素的影响，分析认为，若无央行流动性支持，年底前资金面恐怕会紧一紧，资金利率存在脉冲上涨的风险。

12月19日中国央行罕见地在午后债市未收盘时发布公告称，本周以来已累计投放4000亿元，人民银行进一步增加流动性投放，市场流动性合理充裕，市场利率走势平稳。