今年以来，股市低迷、P2P爆雷、理财市场收益走低，民营银行推出的智能存款却因收益率逆势而上，成为理财爆款产品。据报道，智能存款产品已迎来窗口指导，央行已约谈部分银行、第三方互联网销售平台等机构。虽未直接叫停，但据了解，近期多家民营银行开始调整智能存款产品，实行每日销售限额管理，有的民营银行甚至已暂停存入。

智能存款产品到底怎么了?下架或限额

在分析人士看来，监管并未一下子叫停智能存款，而是采取边观望边进行适当窗口指导的方式，在情理之中。

而在这种氛围下，已有民营银行作出限额销售或者下架处理。比如，微众银行APP显示，“智能存款+”产品限时开放，2018年12月20日之后将无法买入，已存资金取出不受影响。

不仅微众银行一家，此前苏宁金融app页面上的“升级存”产品也已悄然下线。

与此同时，也有部分银行的相关产品开始实行每日限额销售。比如，众邦银行的一款存款产品“众邦宝”。该行客服人员表示，最近才接到通知称产品开始限额发售。一般上午10点左右就会售完一天的额度。

此外，网商银行“定活宝”产品也已经实行每日销售限额管理。

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缘何引关注

近几个月来，智能存款作为一种新型存款产品，已经引发广泛关注。

据了解，截至目前，包括微众银行、网商银行、富民银行、苏宁银行、振兴银行、蓝海银行、众邦银行、亿联银行、华通银行、湖南三湘银行等至少10家民营银行已发行此类智能存款产品。

据了解，智能存款是一种比传统定期存款更便利的存款服务，其特点是收益高、流动性好，既有活期的灵活性，又有定期的高收益，随存随取，收益率一般在4%以上。

融360大数据研究院金融分析师杨慧敏指出，智能存款的运作模式是投资者将资金存入后，进入到一个定期存款的资金池，当投资者提前支取时，将定期存款的收益权转让给第三方机构，由第三方机构垫资给投资者。

那么，智能存款收益率为何会比一般存款高，银行如何承担因此带来的揽储成本呢?

杨慧敏表示，民营银行贷款端多为高息小额贷款，高利率可以覆盖高成本。

除去揽储成本压力之外，还有业内人士认为，从监管层面，此类产品也存在流动性风险。

杨慧敏称，监管层可能从两方面考量：一方面，一旦出现投资者集中提前支取，容易产生流动性风险;另一方面，高利率可能扰乱市场，如果作为存款，如此高的利率已远超普通存款利率。

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该如何监管？

即便高收益率带来成本压力，但杨慧敏表示，对于民营银行来说，揽储压力比成本压力更大。

以微众银行为例，该行2017年客户存款仅占总负债的7.22%，而同业及其他金融机构存放等占63.79%。

一位民营银行人士坦言，即使存在一定的成本压力，但对于缺少网点支持的民营银行而言，是非常希望能够通过这类创新型存款类产品，获得更多存款资金来推动业务发展的。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示，目前由于线上、线下受限较多，民营银行负债来源狭窄，影响其信贷投放能力，不利于服务实体经济、服务民营企业。

“我个人作为投资者的角度，一些银行推出创新型产品，如果可以保证合规与安全，还是希望能宽容一些。”上述民营银行人士称。

在杨慧敏看来，民营银行的发展本身受制于物理网点的限制，以及公信力不高，在揽储方面存在较大的劣势，也进一步制约了民营银行的发展。所以在保证合规与安全的情况下，可以适当允许存款形式的创新。未来互联网智能存款的发展是否受限，还需要看监管政策的态度。

董希淼则建议修订现行相关办法，为民营银行尽快进入同业拆借市场开展流动性管理和通过发行金融债获得资金来源提供便利，缓解民营银行负债来源单一等问题。

“同时，鼓励民营银行开展产品创新。”董希淼称，对民营银行而言，由于渠道、品牌等劣势，与大中型银行同质化的产品和服务难以吸引客户，创新更显迫切性。

在董希淼看来，民营银行数量少、规模小，创新风险总体可控。监管部门可引入“监管沙盒”理念，允许民营银行在产品和服务创新方面先行先试，同时引导其完善资产负债配置，完善风险管理体系及信息安全保障体系，合理管控流动性风险。