2018年是中国公募基金诞生的第二十年，但公募基金在2018年的日子并不好过。受国内外多重不确定性因素影响，2018年的股市可谓在震荡中度过，基金行业也是历经曲折。
2018年资本市场跌宕起伏，股债冰火两重天，商品震荡加剧，外汇市场惊心动魄，楼市则在政策的泥潭中挣扎。过去一年，在去杠杆与对外开放背景下，资本市场迎来巨变。作为市场最主要的机构之一，公募基金倚势求变，新基金发行与资本市场同向而行，短期纯债基金和债券指数基金成最大赢家。
如今，2018年已然成为历史，公募基金作为资本市场最大的参与者之一，也面临着新的机遇和挑战。
16家公司规模超千亿
截至目前，公募基金2018年底资产净值规模全部更新完毕。数据统计，截至2018年底，不包括货基和理财债基，公募基金净值规模为4.83万亿元，比2017年底约增加3600亿元。债券型基金规模大增近8900亿元，成为推动公募基金规模增长的主力，混合型基金规模则减少了约5000亿元。指数型基金规模增加约1300亿元，但主动型股票基金规模缩水约500亿元。
按照有关部门要求，在2017年基金公司规模排名剔除货币基金之后，2018年起短期理财债基也不再纳入规模排名。根据天相投顾和资讯统计，截至2018年底，共有16家基金管理人剔除货基和短期理财后规模超过1000亿元大关，易方达基金、博时基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金和广发基金该项规模均在2000亿元以上，排名前六。中银基金、汇添富基金、招商基金和工银瑞信基金也跻身前十。而排名前20的公司合计规模达到3万亿元，占总规模的62%。与此同时，则有47家公司规模不足50亿元。
值得注意的是，相比2017年，有多家基金公司2018年规模(不包括货基和理财债基，下同)增长强劲，其中以平安基金规模增长绝对额和增幅最为抢眼，该公司2018年底规模达742亿元，全年猛增556亿元，增幅高达297%或近3倍。永赢基金规模也大增411亿元，增幅达1.36倍，鹏扬基金2018年规模增长183亿元至221亿元，增幅达到4.82倍，增幅相当可观。而从绝对规模增长看，则以广发基金最为突出，该公司去年规模增加了714亿元，在所有公司中增长最多，排名也因此上升了四位。
业内人士分析，2018年股市表现较差，债券基金实现了业绩和规模的双丰收。这些规模大增的基金公司，基本上都是依靠债基规模拉动。可谓抓住了行业规模增长的主线。
债券基金表现最佳
数据统计显示，2018年各大指数均遭遇了不同程度的下跌。全年上证综指涨幅为-24.59%，深证成指涨幅为-34.42%，创业板指涨幅为-28.65%，恒生指数涨幅为-14.76%。
从2018年全年的收益来看，仅有货币型、债券型基金的平均收益为正，债券基金平均收益率为4.23%，货币基金年内平均收益率为3.50%，此外商品型基金年内平均收益率为2.66%。权益类基金几乎全军覆没，股票型基金平均收益为-25.43%，混合型基金平均收益为-14.19%，QDII基金平均收益为-6.78%。
主题行业基金中，沪港深基金未能保持去年的优秀成绩，医药类主题基金表现稍好，原油主题基金在下半年油价大跌的拖累下，回吐了大半收益。
股票型基金整年业绩表现最好的是张一甫管理的上投摩根医疗健康股票基金，全年收益率为-4.34%。交银医药创新股票以-8.63%的收益率排名第二，排名第三的是中海医疗保健主题股票，年内收益为-9.03%。
而受今年债券市场走牛影响，债券基金是今年主要类型的基金中表现最好的一类产品。排名前20的债券基金年内均取得了10%以上的收益。
值得注意的是，由于在2018年市场低位潜心布局，财通基金量化权益固收齐发力，旗下拳头产品均取得了不俗的业绩。其中，财通ESG100指数增强基金2018年的超额收益率达7.37%，排名同类前列。此外，财通多策略精选通过灵活调整投资组合结构，秉持“抓龙头、均衡配置”的理念，踏准节奏，在震荡加剧的市场中表现突出。除了量化、权益类基金的长线布局，财通基金更是精准研判债券市场走势，较好地规避了2017年四季度系统性风险，并积极捕捉了2018年债市投资机会。在前瞻预判下，公司旗下债券基金的表现位居行业前列。
养老FOF、战略配售基金亮相
在首批公募FOF获批近一年后，2018年8月6日，华夏、南方、博时等14家基金公司获得证监会批准发行养老目标基金。其中，8只为目标日期型产品，6只为目标风险型产品。华夏基金于8月28日率先发行华夏养老目标2040三年，并于9月13日宣告成立。此后，其他获批的基金公司也陆续发行养老目标产品。养老目标FOF对基金管理人的资历要求更高，设置了一定的封闭期鼓励长期投资，并能够借鉴首批公募FOF的经验，相信未来能为投资者带来稳健的收益。
2018年6月6日，华夏、南方、招商、嘉实、易方达、汇添富的首批6只3年封闭运作战略配售基金(LOF)正式获批，并于7月正式成立。其中，招商3年战略配售规模最大，为247.08亿元，6只合计成立规模约1049亿元。按照基金合同的规定，战略配售基金只能在一级市场参加战略配售，并不能购买二级市场股票，因此6只独角兽基金在封闭期内主要采用战略配售和固定收益两种投资策略。
值得注意的是，2018年以来权益市场持续低迷，除了偶尔月份有少数阶段性反弹以外，基本上整个指数是处于单边下行的态势之中，不少股混类基金也是亏损较为严重，但市场上股混型的ETF规模却一直在逆势上涨，最新的股混型ETF份额已经达到了4668亿，相较于去年底的3148亿来说，增幅高达48.28%。
2019年适合投资价值蓝筹
回顾2018年A股市场，A股各类主要指数均出现下跌，沪深300回调25.31%，中小板指回调37.75%，创业板指回调28.65%，对比来看，价值蓝筹相对更抗跌。农银稳进多因子股票基金拟任基金经理魏刚认为，随着估值底与政策底的依次出现，2019年A股将迎来市场底与经济底的双重考验，同时也迎来触底反弹的良机。
冬种春收，市场低迷的时候往往也是布局下一轮牛市的良好时机。事实上，北上资金正在积极布局A股，在2018年单边下行的市场行情中，北上资金呈现出持续流入的状态，截至2018年12月28日，全年北上资金累计净买入6417.34亿元。
其他外资也正陆续涌入A股市场。继6月MSCI纳入中国226只A股后，富时罗素紧跟其后决定将中国A股纳入其全球指数，2018年的最后一天，全球最大的金融市场指数提供商——标普道琼斯指数公司正式对外揭晓A股入围的初筛名单，共计1241只A股股票被纳入标普道琼斯指数。可以预见，随着A股市场日趋成熟，以及A股国际化进程加快，未来将有更多增量外资布局A股市场。
外资涌入A股，青睐哪些标的？从历史数据看，外资普遍偏爱金融、消费等价值蓝筹股。不可否认的是，外资在此时加配A股，除了中国经济整体相对稳定、A股市场各项制度日益完善，更重要的是A股当前投资价值日益凸显。
魏刚分析，经过2018年的回调，目前A股大盘蓝筹估值已处于历史低位。截至2019年1月2日，沪深300指数最新市盈率为10.09倍，位于历史百分位12.32%的位置，市净率为1.24倍，位于历史百分位1.52%的位置，两者都处于历史底部区间，安全边际较高。
展望2019年，魏刚进一步指出，当前信用拐点未现，2019年中国宏观经济增速将会继续下行，但有望2019年第三季度触底后反弹，也有助于A股在长时间磨底筑底后开启反弹。未来看好受益于政策宽松的地产、基建部分领域，以及受经济周期影响相对较小、能够维持相对稳健业绩增速的医药、5G、军工、传媒等板块。