信息时报讯(记者梁诗柳)基金2018年四季报大幕拉开。昨日，中航、富荣、渤海汇金、东方 基金四公司率先公布旗下基金产品2018年四季报。受2018年12月股市回踩前期低点影响，多只基金提高了债券仓位。与此同时，部分混合型基金由于被连续赎回，目前已经沦为迷你基金。展望未来，基金经理看法较为分化。有基金经理认为当前A股估值处于历史底部区域，对后市无需悲观。但也有基金经理坦言，未来将继续采取防御策略，保持中低仓位。

　　多只混基沦为迷你基金

　　随着基金2018年四季报的披露，基金持仓也浮出水面。数据显示，去年四季度上证综指和深证成指在震荡中分别累计了11.61%、13.81%的跌幅。两市近3000只有数据可查的主动型基金平均亏损7.78%。在此情况下，部分基金提高了债券仓位。如中航军民融合精选A，该偏股混合型基金去年三季度股票型仓位仍在73.24%，但到了四季度末，已经降至65.58%。相反，其债权仓位则从5.35%升至6.17%。此外，富荣富安债券A、中航瑞景3个月A等债券型基金的债券仓位也有明显提升。

　　记者注意到，目前已发出四季报的基金中，多只混合型基金已经沦为迷你基金，或面临清盘。如中航混改精选四季报显示，截至2018年12月31日，该基金总份额为1675.16万份，期末基金资产净值为1412.21万元，低于5000万元。中航混改精选表示，报告期内，由于基金资产净值低于5000万元的情形已连续超过60个工作日，公司已按基金合同有关条款，向证监会提交解决方案。

　　此外，中航新起航灵活配置混合、中航军民融合精选基金资产净值也已连续60个交易日低于5000万元。而富荣福康混合、富荣福鑫混合则已连续20个工作日基金资产净值低于5000万元。

　　基金经理看法分化

　　展望2019年，有基金经理认为无需对后市悲观。如富荣价值精选混合基金的基金经理表示，A股目前估值处于历史底部区域，未来随着外资和长期资金流入或改变股市生态，科创板落地有望带动更多科技创新企业上市进而激发市场活力。建议关注业绩稳定增长的防御性板块、政策可能托底的板块，以及产业升级高端制造等海外替代逻辑板块。

　　而东方龙混合基金的基金经理朱晓栋则表示，报告期内其采取降低仓位进行防御的策略，同时积极优化组合结构，增加对低估值蓝筹股和优质个股的配置比例，降低偏博弈品种的仓位。基于对未来市场的谨慎判断，仍将采取中低仓位、低估值组合的配置策略。

　　基金论市

　　在关注混改板块的同时，会优先考虑在新能源汽车、光伏、5G等成长行业和低线消费升级品等稳健成长行业上加大配置。对2019年军工板块持乐观态度，重点把握基本面主线、改革主线、军民融合三条主线。

　　——中航混改精选

　　上市公司业绩仍处于下行期，政策有望加码，外资和长期资金流入或改变股市生态，科创板落地将带动更多科技创新企业上市进而激发市场活力。建议关注业绩稳定增长的防御性板块、政策可能托底的板块，以及产业升级高端制造等海外替代逻辑板块。

　　——富荣价值精选混合

　　2018年四季度以来，中国经济逐渐进入短周期的底部区域，A股市场也进入估值底部区域。未来一段时间，上市公司盈利有可能会出现一定程度下滑，这将给2019年带来较大的不确定性因素。

　　——德邦鑫星价值