雷曼股份（300162）2018年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、概述

　　报告期内，公司深耕高科技LED主业，加强传统产品及COB新产品的研发生产及国内外市场开发。2018年公司实现营业收入733,522,239.13元，较上年同期增长13.81%,归属于上市公司普通股股东的净利润为-36,478,778.29元。公司具体经营情况如下：

　　一、LED显示锐意创新，匠心引领行业

　　1、新一代COB小间距显示技术厚积薄发，提质加速 作为LED行业糅合集成封装和高清显示技术为一体的技术型上市公司，公司自2014年就开始积极探索COB显示技术创新，2018年3月，公司正式发布雷曼第三代COB小间距高清显示面板，并将其作为公司的战略发展重点，持续加大COB项目的研发生产及市场推广，积极推动COB业务发展。

　　报告期内，公司围绕新一代COB小间距显示技术的全产业链集成、高显示品质、高良率、高可靠性持续进行优化创新，精益求情。目前公司已经获得COB小间距LED显示相关核心专利20多项，积累了大量专有技术，并荣获了"2017-2018中国LED创新技术和产品奖"。与SMD封装工艺相比，COB(chip-on-board)是一种在基板上对多芯片封装的技术，取消了SMD的支架与SMT回流焊环节，无虚焊风险，失效率大大降低，COB技术的LED显示面板具有更高的防护性能(防震、防撞、防潮、防尘、正面防水),更高的可靠性(极低的开箱坏点率、超长的无故障使用时间),更高的对比度，更加出色的画质，更加灵活快捷的拼接方式以及更高的坏境适应性的优点，是100吋以上大尺寸高清显示的专业选择，是目前P2mm至P0.5mmLED小间距的最佳技术和商业方案，能够广泛应用于专业显示系统的指挥中心、监控中心、调度中心等，以及商业显示的展厅、演播厅、高端教育、会议室及电影院线等领域。Mini LED显示与Micro LED显示，都是LED芯片与基板进行集成封装，COB小间距显示的相关技术，可以直接应用在LED微显示，公司未来三年产品规划也包含向Mini/Micro LED升级，引领微间距时代。

　　SMD与COB封装技术结构对比报告期内公司推出了M固装系列与MR租赁系列COB产品，并已量产P1.2、P1.5、P1.9的高清LED小间距显示产品，公司在2019广州国际广告标识及LED展览会上发布的最新P0.9的COB微间距产品，经过报告期的研发与小批量试产后，也成功实现了量产。公司COB生产环节所有工序均设置生产品质首件判定，制程中共设有八道全自动设备全检工序，层层把关，对各工序关键品质控制点进行检测监控，确保品质在线。报告期内COB项目进行了累计三轮产能扩充，目前每月产能可达到1000平米，随着规模化量产及生产良率提升后COB产品成本将更优。公司资产负债率较低，资金状况良好，后续将持续扩大COB产能，缓解LED小间距显示市场对COB新一代产品的需求瓶颈，提升新一代COB小间距的市场占有率，并通过不断的技术创新，为客户提供性价比更高的COB高清小间距显示产品。

　　市场推广方面，公司COB业务坚持"国内+国外"两条腿走路，主打国内市场，同时向海外推广。公司COB产品近一年时间在海内外已经成功应用于交通指挥控制中心、智能监控中心、景观媒体中心，会议中心以及演播厅等场所，完成了国内上海巴士集团智慧公交调度中心、山西太原清徐县公安局指挥中心、上海奉贤停车产业发展有限公司智慧停车监控中心等经典项目，中标清华大学超大型小间距LED高清显示项目，并漂洋过海出口至英国，德国，捷克，瑞典，加拿大、美国、墨西哥等国家，公司COB显示产品凭借其出色的显示性能优势得到了客户的广泛赞许与肯定，市场反响良好。公司采取的主要市场销售策略是与高质量大客户形成战略联盟，持续挖掘具备渠道资源的合作伙伴，公司作为产品设备提供商与系统集成商合作，为系统集成商提供产品配套，凭借产品的技术和性能优势，共同开拓市场，报告期内公司与北京华如科技、上海纬而视、浙江大华、海康威视（002415）、广州赛普、深圳创维等20多家区域运营商及经销商建立了合作关系。同时公司以"区域+行业"的直销市场布局为指导，持续完善COB显示事业部相应的管理、销售、服务及供应链团队，并建立配套管理响应流程，通过全国各地客户拜访、送样交流，透过专业展，行业展，巡展，合作商大会、企业实地考察等推广活动，提高品牌知名度，加速销售网络建设及客户端渗透，目前公司已开拓了较多持合作意向的有效客户。

　　2、LED传统显示业务巩固深化 公司传统LED显示屏在全球的销售已扩展至近100个国家和地区，公司制定了国际业务办事处管理制度，实现平台前移，销售人员前移，提高服务及时性，提高客户拜访频率，深度开发市场。LED国际显示屏业务销售渠道工作稳步推进，在稳固现有客户关系基础上，积极开发培育新客户，大部分区域尤其是俄罗斯区域及美国区域的新客户增长表现良好。主要销售产品包括户外固装产品，户内固装，租赁产品及球场屏。其中户外固装产品占比50%以上，户内屏快速发展，小点间距产品市场也持续打开。同时为满足客户差异化需求，公司不断优化供应链制造体系，提升产品性能，加快市场响应速度。

　　3、创意显示屏流光溢彩

　　公司控股子公司康硕展直专注于LED核心技术和LED视觉创意的研究，报告期内进行球形屏、鱼缸屏、三角屏、梯形屏等异形屏标准化的研发，开发了地砖屏、条幕屏新产品。并有针对性的与展览展示、博物馆、科技馆等行业协会、组织建立联系，推动细分市场的销售，扩大市场占有率和影响力。报告期内积极参加了行业知名展会，展出的易拉罐型屏、钻石屏、玻璃屏和软膜组等异型屏广受客户关注，客户转化率高。LED异型屏作为一种新型的传媒工具，外观创新度高，安装方式多样化，既具备观赏价值，又是良好的广告展示载体。康硕展专业订制的各类创意LED显示屏整体解决方案是演出背景、展厅、会议室、时装秀、电视台、酒吧、影院、KTV、商场等的创意展示之优选。

　　二、LED照明境内外业务齐放 公司全资子公司深圳市拓享科技有限公司是中国LED照明产品和照明工程服务的优质供应商，产品畅销海内外100余个国家和地区。拓享科技秉承以市场需求为导向的方针，以热诚细致的服务为客户提供创新技术和优质产品，致力打造世界级的LED照明品牌。报告期内，公司持续加强海外市场的巩固与拓展，成功导入了北美重要客户并开始规模化合作，北美市场进一步做强做大，并组建欧洲及澳洲市场销售团队，深化业务拓展。同时布局国内市场，加大国内工程项目的投入及市场的开发力度，国内轨道交通照明取得突破性进展。继完成长春1号线洞照区间照明后，报告期在长春2号线完成洞照区间照明的同时，也成功的参与完成了2号线站厅、站台的照明的供货。产品方面，拓享科技成功研发出环形UFO工矿灯、第四代UFO工矿灯和第四代LED鞋盒灯等新产品，其中环形UFO工矿灯光效高达150LM/W,发光均匀，散热性能极佳，适用温度高达55℃兼具时尚外观设计。而第四代UFO工矿灯性能卓著，具备IP66级防水等级，可选0~10V调光和微波感应方案。同样是第四代的LED鞋盒灯也以其高颜值的私模设计获得客户的广泛关注与青睐。这些LED照明产品无论是品质、外观还是价格均具有较强的市场竞争力，是公司持续发展的利器。

　　三、LED封装传统业务扎实稳定

　　报告期内，公司LED封装事业部持续进行产品开发与成本优化，充实亮化照明与户外显示产品线。利用公司LAMP非对称(下倾角)专利产品的优势，持续拓展海内外户外显示市场与国内色选机与机器人（300024）市场，提升了高端市场的产品竟争力，对外销售毛利率趋于稳定。产品质量与生产管控有较大提升，品质稳定，全年无重大客诉赔付。

　　四、体育业务探索循序渐进

　　报告期内公司继续为签约的16家中甲俱乐部，12家中乙核心俱乐部完成了设备运维，并为成都"熊猫杯"、深超联赛、上海金山杯足球邀请赛等提供LED现场运维，助力中国足球的发展。公司基于雷曼体育现有布局，探索体育与LED主业的融合共通和资源整合利用，挖掘和整合中甲及中乙联赛LED商务资源、澳超纽卡斯尔喷气机俱乐部的商务资源，促成上述资源的价值变现；雷曼留洋计划稳步推进；加强与行业主管部门、体育产业参与者等经常性沟通，在业内发出雷曼声音。

　　五、坚定自主创新，重视知识产权保护

　　公司具有十四年LED封装研发及制造经验；十三年LED显示屏研发及制造经验；四年以上COB小间距研发经验，在LED行业领域具备良好的品牌影响力与技术领先优势。公司一直坚持自主创新的技术发展战略，报告期内，公司及控股子公司新增已获授权和已获受理的专利共35项，包含已获授权的专利20项，已获受理的专利15项，已获授权的专利中，发明专利4项，实用新型专利12项，外观设计专利4项。截至报告期末，公司及控股子公司共有已获授权和已获受理的专利331项，均系原始取得，相关专利进一步提高了公司的LED产品工艺，有效降低生产成本，为公司LED主业的快速发展提供了有力的技术支撑。

　　日前，公司继2009年、2012年、2015年获评高新技术企业后，连续第4次获得高新技术企业认定。

　　在当前知识经济环境下，创新是企业的生命，知识产权是创新的利器。公司长期以来，高度重视企业知识产权管理，在对内对外贸易过程中，持续加大知识产权保护力度，筑牢自身知识产权根基，利用知识产权服务为企业发展保驾护航。报告期内，面对美国公司针对雷曼光电等LED显示屏行业公司的337调查，公司迅速组建了以董事长为首的337应诉小组，并与外部律师团队高效合作，从上到下积极组织应对，最终经过接近一年的诉讼，原告撤诉，公司取得完全胜利。此外公司以完整规范的知识产权管理流程及卓有成效的深入实施，完成了知识产权贯标外审，获得了《知识产权管理体系认证证书》；并当选为深圳南山知识产权联盟第一届理事会的副理事长单位，公司整体知识产权管理水平进一步提升。未来，公司仍将力争建立多方位、立体化的知识产权战略系统，在日益激烈的竞争中化被动为主动，提高企业的核心竞争力，保持企业的持续发展，实现利润最大化。

　　六、持续加强外部品牌及内部运营管理

　　品牌是企业竞争力的综合体现，公司一直秉承"做LED国际化民族品牌"的理念，坚持走品质和品牌化相结合的发展战略。报告期内，雷曼LEDMAN"品牌通过复审获得"深圳知名品牌";公司"小间距COB高清显示面板"荣获"2017-2018中国LED创新技术和产品奖",同时凭借2017年至2018年期间在高科技LED行业的深耕荣获"2017-2018中国LED行业年度影响力企业"荣誉，公司还成为由广东省内Micro-LED技术产业相关的龙头企业、知名高等院校、科研院所等核心单位组成的广东省Micro-LED微显示产业技术创新联盟创始单位，充分体现了公司在市场开拓、品牌建设、产品创新等方面取得的成绩。

　　良好的治理结构是公司持续经营的基石和保障，公司一贯注重内部规范治理。报告期内，公司根据深圳证监局监管要求对公司进行整改，不断扎实财务会计基础工作，完善公司风险管理体系，强化应收款项日常控制，健全内部控制制度。并结合发展需要，适时调整业务组织架构，完成董事会、监事会的换届选举，优化管理班子，加强人才梯队建设与内部培训，进一步提升全员素质智慧及组织运营效率，为公司的可持续发展夯实基础。

　　公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第9号——上市公司从事LED产业链相关业务》的披露要求：报告期内，公司占营业收入10%以上的产品包括LED显示屏及LED照明产品，但因产品种类规格繁多，无占比公司营业收入10%以上的LED显示屏或照明单型号产品。

　　公司LED显示屏产品及应用领域包括户内外固装(商业广告、信息公示等)、租赁显示屏(舞台应用，商品展览等)、球场屏(体育广告)、小点间距显示屏(指挥、监控、调度中心、高端会议室及电影院等)。像素间距构成根据不同应用领域要求有P50,P25,P20,P16,P13,P10,P6.6,P5.9,P4.8,P3.9,P2.9, P1.9,P1.58,P1.5,P1.2,P0.9等产品。

　　公司LED照明产品涵盖了室内照明与户外照明，其中室内照明精品有：LED工矿灯系列、LED面板灯系列、LED线条灯等，户外照明精品有：LED油站灯系列、LED外墙灯系列、LED路灯系列等。2018年公司照明产品平均制造良率为98.3%。

二、核心竞争力分析

　　1、良好的企业品牌及市场资源优势

　　公司自创立伊始一直注重实施品牌发展战略，坚持自主品牌全球运营，秉承"提升产业水平，创造核心价值，跻身行业翘楚"的使命，通过技术创新和优质服务致力于向客户提供高质量的产品、服务和解决方案，创造更多价值，以赢得客户信任和忠诚度。公司是深圳LED行业首家上市公司，同时是中国光学光电子行业协会显示应用分会副理事长单位、深圳市LED产业联合会常务副会长单位，曾多次获得"中国光电行业影响力企业"、"国内LED知名品牌"等殊荣。此外，公司通过与国内外多项足球赛事的深度合作，形成了LED产品与体育营销资源的战略协同，公司的品牌影响力与企业形象得到进一步提升，目前已经是国内外知名的LED产品服务商和体育资源运营商。

　　公司的LED产品在全球的销售已扩展至近100个国家和地区，在国内外建立了完善的销售网络，在LED领域已享有具有优势的市场占有率，在广大客户中积累了良好的口碑和市场美誉度。在体育行业，公司与国内外多项足球赛事进行了深度合作，在足球体育赛事LED产品及服务领域建立了较高品牌信誉和准入门槛，并拥有丰富的中国足球商务资源，并通过独家冠名葡萄牙足球甲级联赛，参股瑞士盈方集团提升了公司在体育行业的国际地位和市场规模。

　　2、综合的产业链优势

　　公司拥有从LED器件封装到LED应用产品的较完整产业链，具有十四年LED封装研发及制造经验；十三年LED显示屏研发及制造经验；四年以上COB小间距研发经验，产业链各环节之间相互促进，协同发展，能够快速传递市场最新的发展趋势，进行前瞻性的技术创新，生产出适合LED市场发展趋势的高品质产品。同时，公司纵深而广泛布局足球体育产业链各细分领域，立足中国足球的长远发展及海外合作，并与实际控制人的体育投资布局相互协同，形成了多方位、多层次、立体化的互联互通足球产业链。

　　3、技术研发和创新优势 公司自设立以来扎根于LED产业，在器件封装与显示产品领域已自主研发多项专利技术，并积累了长期的生产实践经验。公司建立了健全的管理制度体系和研发组织模式，拥有高效的研发管理中心，拥有一支高素质、专业化的研发队伍，长期致力于科技创新，通过持续研发创新和市场拓展，形成了完整的自主知识产权体系，产品研发与技术创新能力在同行业居领先地位。同时公司不断强化跨学科协作，积极保持对外技术交流，坚持产学研合作模式，持续增加研发投入，并建立有效的科研激励机制，使公司在LED显示、照明及封装应用技术研发领域屡获新突破。公司结合先进LED集成封装技术、LED智能显示控制技术及一系列工艺突破，成功研发出COB超小间距LED显示技术，并实现COB超小间距LED显示面板的量产，在技术与时间上领先同行，公司深厚的研发实力及创新能力为公司的持续发展提供了有力的技术支持。

　　4、专业团结的管理团队优势

　　公司管理团队由具备丰富现代企业管理经验的多学科背景的复合型人才组成，自创业之始即组建由技术专家、营销精英、经营管理等互补人才构成的专业管理团队。报告期内，为更好的激发核心管理团队及员工的主人翁意识及主观能动性，提升归属感，公司结合发展战略规划实施了股权激励，公司上下思想认识得到高度统一，队伍凝聚力得到增强，对公司未来发展充满信心和决心。在运营管理方面：公司强调稳健发展，注重风险控制，实施健康的财务政策，资产结构较为合理。

三、公司未来发展的展望

　　1、公司所处行业发展趋势

　　LED产业经过十多年的高速增长后，将逐步开始进入成熟期，行业整体增速放缓是大趋势。放眼全球，国外LED厂商的规模逐渐萎缩，产业向国内转移，中国已成为全球LED行业的最大制造基地。回望国内，无论是在科技研发、成本控制，亦或产能、规模效应方面，未来行业集中度将持续提升，行业格局逐步完善。LED产业因其节能环保属性更符合未来市场趋势，是国家重点培育和发展的战略性新兴产业，在产业政策支持的背景下，LED产业链将日趋完整，市场需求的广度和深度将进一步得到扩展，新兴应用领域的不断出现和发展，将为LED产业的发展创造良好的市场空间。

　　未来随着行业上游技术进步带来成本的下降，LED产业链上下游之间将实现良性互动，新产品、新技术迅速得到推广，下游应用行业的市场将进一步得到细分，整个行业的市场容量还将进一步得到提升。在照明领域，因LED照明产品节能环保的属性，LED照明产品对传统照明市场的渗透是大势所趋，在物联网行业快速崛起、全球节能环保理念贯彻、各国行业政策扶持的大背景下，LED照明产品渗透率将不断提升，智慧照明正在成为未来产业发展的重点。

　　LED显示应用亦将持续发力，目前小间距LED显示产品的应用主要集中在室内专业显示领域，且保持着高速的增长。随着技术工艺的改进，未来小间距LED产品的性能将进一步提升，生产成本也会逐渐下降，小间距LED显示产品在室外、商用、民用市场的应用需求也会大大增加。预计未来3-5年，全球小间距销售额将保持30%以上增速，其中超小间距显示屏将成为市场主要驱动力。日前，工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台印发《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》，未来3年4K和8K超高清视频显示产业将具有4万亿市场规模，100吋以上LED智能一体显示机是未来三年商业显示的重要新增长点。COB技术的LED小微间距显示屏由于具有高可靠性和防护性、模块化无缝拼接、像素分辨率快速提升、规模价格开始贴近市场、满足LCD所不及的超大尺寸等优势，将脱颖而出成为100英寸以上的主流显示技术。

　　2、公司发展战略及经营计划

　　(1)公司发展战略

　　2019年，公司将继续聚焦高科技LED产业，在巩固与优化传统LED业务的基础上，借助国家对超高清显示产业发展政策的东风，坚定把COB小间距LED显示业务作为发展战略的重点，专注于100吋以上的高性价比新型智能显示终端解决方案，持续加大COB小间距LED显示产品研发生产与市场推广，汇聚核心技术，提升公司在COB细分领域的核心竞争力与市场占有率，开辟超高清小间距显示蓝海，实现公司的持续发展新局面。

　　(2)公司经营计划

　　2019年，公司将重点根据以下计划开展工作：

　　1)加大传统业务及COB显示产品的海内外市场开拓

　　公司将进一步强化销售团队和销售渠道建设，加大国际国内市场纵深拓展，打造辐射海内外的高效、快捷销售网络，提高公司行业品牌知名度和市场份额。公司的LED业务过去主要以海外市场为主，海外的销售收入占比较大。未来公司将继续维护海外市场现有优势，加强市场研究及客户需求的分析，在服务经营好现有市场的基础上持续拓展新市场、新客户，加大LED照明产品、LED传统显示及COB显示产品的海外销售力度。同时公司将凭借在国内良好的品牌知名度，注重国内市场的开拓和布局，加快LED传统显示及COB显示产品的国内业务发展，加快渠道网络建设，加速军工，公安，电力，交通等行业合作伙伴开发；引导重大项目设计单位、业主选择雷曼COB;并探索开发租赁市场，商用市场等细分领域，持续以优质的产品和服务深耕LED小间距显示屏市场。同时继续推进子公司拓享科技在国内照明工程领域如轨道交通等相关业务，提升公司在LED领域的市场地位，增加公司的盈利点和市场竞争力。

　　2)深化技术与产品创新，加大COB小间距LED显示产品研发生产 公司将积极组织资源，持续深化技术改革，加大研发投入和工艺改善，重点针对COB小间距LED显示进行深度开发，瞄准市场前沿，不断推出优秀的COB小间距LED显示产品，匹配专业显示市场及潜在的商用、民用显示市场的需求，拓展产品应用领域。同时加强研发中心建设，培养自主研发人才，加速积累专利、资质、认证、检测报告等销售工具，并强化知识产权保护意识，完善公司及子公司的知识产权管理体系，筑牢自身知识产权根基，提升企业核心竞争力。

　　3)深耕主业，内生生长与外延发展结合 为扩大企业规模，延伸公司产业链，全面提升公司在市场竞争中的核心竞争力和抗风险能力，实现公司的快速发展，公司将充分运用资本市场的力量，立足公司LED主营业务，积极寻找整合与公司现有LED业务具有协同效应的产业链优秀资源。

　　4)提高组织运营效率，加强母子公司的精细化管理

　　公司将进一步提升组织运营效率，提高人均绩效，打造更职业化、专业化的组织。提高资产运营效率，提升应收账款周转率及资产净利率，强化主营业务盈利能力；完善流程管理体系，推进业务流程改善和优化；加强员工绩效激励管理与骨干培养，提高执行力。加强对外投资的决策严谨性，进一步规范和加强投后经营管理工作，提升公司对子公司整体管控能力，实现集团内资源高效共享与整合。

　　3、公司发展面临的主要风险

　　1、国际政策与汇率风险

　　公司的境外业务占比较大，国际政策发生变化将带来商业环境的变化，公司业务发展面临国际贸易政策调整、汇率波动等风险。

　　为此，公司将紧密跟踪国际贸易与货币政策变化，强化产品自主知识产权，优化产品结构，提升产品竞争力，积极应对国际政策环境变化，并通过优化市场布局，提升国内市场占比，采用金融工具提高控制汇率风险能力，购买出口信用保险等方式，提升公司管理相应风险的能力。

　　2、市场竞争加剧及技术革新的风险

　　LED行业快速发展的同时，业内企业竞争也日趋白热化，行业洗牌日益加剧，随着全球显示技术的不断革新，未来市场中将出现不同企业推出新型小间距及其他形态的LED产品，若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方面进一步增强实力，未来将面临市场竞争加剧、盈利水平下降的风险。

　　对此，公司将发挥上市公司的品牌和资本优势，充分发挥COB显示产品的技术领先优势，加快市场推广与份额占据，消化部分竞争关系，并不断丰富公司创新产品与业务，提高服务质量，以加快实现公司盈利能力和抗风险能力的提升。

　　3、业务规模扩张的经营管理风险

　　随着公司业务规模的扩大和公司产业链的延伸，公司资产和人员规模相应扩大，公司在资源整合、人力资源管理、财务管理、内部控制等方面均面临新的挑战，公司运营管理的难度不断提高。公司若不能及时适应和调整完善，持续提高公司各级管理层的管理能力，可能引发经营风险加大等诸多问题，将对公司的整体运营造成不利影响，存在一定的经营管理风险。

　　对此，公司将不断完善法人治理结构，执行集团化管理制度，健全财务制度，完善内审机制，形成岗位清晰、责任明确的组织管理结构，保障公司决策、执行以及监督等工作的合法合理，支持公司持续健康发展。

　　4、核心技术泄密及核心人员流失的风险

　　公司已拥有多项知识产权与核心专利技术，并积累了丰富的客户资源，若公司出现核心技术、业务人员流失的状况，有可能至造成公司的核心技术泄密，客户流失，影响公司的研发进度与市场推广速度。

　　公司将通过优化薪酬保障制度和有效的激励机制，不断激励核心人才的潜质和活力，提高核心人员的工作积极性与忠诚度。同时加强人才储备，在人才引进中注重人才的职业道德考核，提高核心团队的综合素质。同时强化知识产权保护意识，完善公司及子公司的知识产权管理体系，筑牢自身知识产权根基，保护公司核心技术。