资深交易员、基金经理
目前世界上黄金和几乎所有的其他大宗商品期权市场中,都出现了一个短期期权隐含波动率偏低,而长期期权隐含波动率相对比较高的这样一个非常特出的现象和交易环境。(下面的一张图)
在这种特殊的交易环境下,我们过去一直都在推荐卖出远期或者说长期黄金(GC)看跌期权,收取保险费,一石两鸟。
黄金,从某种意义上来讲,不仅仅是贵金属,而且黄金是硬通货,就如同日元和瑞士法郎一样。
黄金对美元的价格的变化,实际上可以看作”硬通货” 日元兑美元或者瑞士法郎对美元的兑换率变化一样。
芝商所 (CME) Quik Strike 期权风险管理平台
(上个星期三(1月10),美国彭博社发布了一条关于我国在权衡减缓或者停止继续购买美国国库债券的新闻。尽管这条新闻在一天之后被英国的金融时报否定。但是这一条消息已经对美国10年债券市场(ZN) 价格造成巨大的伤害,同时对黄金(GC) 白银(SI) 和其他贵金属和日元瑞士法郎等等价格也造成一个极度强烈支持。)
消息造成了美国国库债券期货的大幅度下跌,黄金价格大涨。芝加哥商品交易所美国政府10年债券期货(ZN)创造了九个月来的最低。
同时芝加哥商品交易所黄金期货(GC) 也创造了九个月以来的新高:1338美元。
黄金市场在2018年年初的剧烈波动,使得个人认为:目前黄金期权市场(OG) 的短期隐含波动率偏低,所以购买黄金超短期期权:每周期权也将是2018年黄金期权市场可以利用的新的投资手段。
芝加哥商品交易所黄金期权(OG) 市场是世界上最大的黄金期权市场,为投资者提供了最佳流通性。芝加哥商品交易所黄金期权市场可以分为两部分:第一,就是我们所说的标准期权(OG),第二就是我们所说的短期每周期权(OG1,2,3,4,)。
标准期权(OG),每周期权(OG1-4) 二者都是美式期权,( 请看下面的一张图) 都可以交接为芝加哥商品交易所的黄金期货(GC)。二者的不同点是:标准期权每个月到期一次,而短期每周期权每个星期五到期。
芝加哥商品交易所黄金短期每周期权的好处在哪里? 它的最大的好处就是期权的买方可以用最小的费用,来对冲最大的风险,用最小的费用,谋取可能的最大的利益。
为我们提供了高度的灵活性
2018年黄金可能将出乎几乎所有研究人员的预测变成市场上的一支黑马。对于喜欢以事件驱动,数据驱动为交易动力的投资者、交易员来说,芝加哥商品交易所黄金短期:每周期权可以大大的减少了黄金期权交易费用。
芝加哥商品交易所黄金每周期权(OG1-4)合约