麦格理:冠君产业目标价升至8.88元 予跑赢大市评级(组图)


  麦格理发表研究报告,指最近曾就中环区的办公室租金疲弱作出评论,但相信这与冠君的相关性较低。虽然该行相信经济的不确定性将会迫使公司寻求中环以外的替代方案,但因为花园道3号及交易广场的租金差距较大,因此相信前者会比交易广场更不受影响。另外,和记大厦附近的重建工程亦为花园道3号带来了短期的推动力。

  该行又指,市场或会担心今年的零售销售增长大幅下跌,但对朗豪坊在健康及美容产品上具弹性的定位感到乐观。管理层虽并没有就2019年的表现作出指引,但有提到人民币贬值因素影响了租户的销售。人民币曾由2018年的高位下跌超过10%,但随后反弹近5%,聚焦在化妆品及中等价位时尚品牌能使商场免受零售环境放缓影响。该行指,2018年本港零售销售增长17.6%,预期今年的租金将有6%温和调整。

  麦格理表示,冠君2018年的收入按年增长9.8%至29.6亿元,核心盈利为14亿元,按年升8.5%,符合该行预期。该行将公司的目标价上调13%至8.88元,投资评级为“跑赢大市”。

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