□本版撰文信息时报记者梁诗柳
今年以来，A股迎来一波强势反弹，盘面上各个板块轮番起舞，三大股指持续飘红。在此背景下，多只基金累积了不少涨幅，一举夺回2018年失地。其中，农业主题基金表现突出，不仅重仓养殖股的银华内需以年内34.95%的涨幅坐稳了第一把交椅，8只农业主题基金也累积了17.26%的平均涨幅。
记者梳理多家券商近期研报发现，业内普遍认为“中央一号文件”的发布将利好种业、农业工程等相关细分板块，同时继续看好猪价周期反转强化、白羽鸡板块的持续强劲。
多个子行业迎来利好
截至昨日收盘，农林牧渔板块今年来涨幅达到27.88%，在28个申万一级行业中涨幅排名第五。受益于此，重仓农业股的基金表现突出。据同花顺（300033）数据统计，剔除巨额赎回导致份额较小等特殊情况后，截至昨日，全市场已经有121只主动权益类基金年内收益超20%，而银华内需以34.95%的收益高居第一。观察四季报重仓持股不难发现，银华内需重仓持有圣农发展（002299）、益生股份（002458）、民和股份（002234）、仙坛股份（002746）等多只养殖股。此外，农业主题的基金业绩也相当靓丽，银华农业产业股票发起式、工银农业产业股票两只农业主题基金，在年内获得了超20%的收益。
按照以往经验，因“中央一号文件”的发布预期，农林牧渔板块每年一季度一般来说表现都会较好。2月19日晚，“中央一号文件”《关于坚持农业农村优先发展，做好“三农”工作的若干意见》正式发布。
对于此份文件，中国银河（601881）证券研报表示，政策强调大豆振兴计划，并将完善相应补贴政策，叠加土地改革持续推进，利好相关种植业公司。同时国家对转基因技术的重视，将加速育种产业化的推进，利好具备相关概念的种业公司。
川财证券研报则认为文件有两个显著亮点，一是推进优质粮食工程，支持大豆振兴及关键技术发展；二是强调农村基建及饮水安全重要性，利好农业工程相关标的公司。
猪鸡或将获共振效应
同花顺数据显示，截止目前，申万农林牧渔行业93家上市公司已经有66家公布2018年业绩预告。由于去年生猪产能去加速化及在非洲猪瘟疫的背景下，农业板块2018年业绩承压，净利润能够实现同比正增长的仅有36家公司。具体来看，佳沃股份（300268）、丰乐种业（000713）、圣农发展等属于种业、农副产品、白羽鸡板块的公司，预计2018年净利润会出现增长；而天山生物（300313）、雏鹰农牧（002477）、大康农业（002505）等养殖企业，净利润出现大幅下滑。
但业绩分化之下，有券商认为，白羽鸡板块会是生猪养殖板块的重要投资替代。天风证券（601162）研报认为，从历史看，猪鸡价格在下半年走势基本一致。在2019年下半年猪价上涨的预期下，鸡价也将维持较高水平。加之2018年上半年肉鸡产业链的低价以及盈利，意味着2019年全年均价及盈利，在基数效应下将高于2018年。而相较于当下的生猪养殖企业，白羽鸡企业疫情风险相对较低。另一方面，此前市场对于白羽鸡板块2019年的预期偏低，目前整体估值水平不高。
与此同时，多家券商认为，生猪养殖行业的周期将在今年得到强化。国泰君安研报认为，在前期产能退出加速难以避免，目前周期反转逻辑不断强化，而随着大区防控的施行，未来从弹性的角度上来看，北方地区的猪价反转将更为强烈。我们重申对2019年猪周期反转的判断，继续强调坚定布局2019年猪股的金猪年。
格上财富研究员张婷表示，农业板块属于周期性板块，而周期性板块是否能够获得收益，要依托于目前的周期处于什么位置，农业板块包括了很多的细分领域，比如饲料、养殖、疫苗、化肥、食品加工等等，每个领域都有其周期以及固有的特性。目前农业板块的集中度越来越高，未来龙头企业的优势会更加突出。以养殖业为例，目前随着生猪加速出栏，供给减小，养猪散户在遭受冲击之后也逐渐退出，而规模化养殖优势突出，从猪周期来看，具备投资价值。目前A股市场上也已经有所显现，生猪板块连续大涨。
以过往业绩为切入点
同花顺数据显示，当前市场存有8只农业主题基金，其中仅有前海开源中证大农业指数增强为增强指数基金，其他均为主动型基金。其中，银华农业产业股票发起式年内净值增长最快，达到27.91%；工银农业产业股票、前海开源中证大农业指数增强则分别上涨超20%。
从过去三年的的业绩来看，今年业绩较好的基金在去年行情较差时，亏损也相应较大。以银华农业产业股票发起式为例，该基金成立于2017年9月，去年亏损了23.15%。而2018年8只农业主题基金平均亏损16.95%。同样，前海开源沪港深农业主题精选今年以来涨幅只有16.54%，低于平均收益，但去年仅亏损10.16%。
需要注意的是，当前部分农业主题基金的规模较小。除工银农业产业股票最新基金份额超过10亿份外，其余农业主题基金份额均在2亿份以下，今年涨幅最大的银华农业产业股票发起式最新基金份额更是只有0.22亿份。
张婷建议，投资者在购买农业主题基金时，要更加关注的是基金经理之前对于农业板块的投资经验是否丰富以及业绩是否优秀。因为投资者很难去判断基金经理到底买了哪些细分领域或者哪些个股更好，能判断的就是这些基金经理的背景以及历史业绩，因此，投资者可以从这些角度去进行简单判断。
但需要提醒的是，近期农业相关板块已经涨了一波，现在进去获利空间肯定是降低的。但是否要进去，还要看目前农业领域各细分板块的潜在爆发空间以及上涨潜力，只要未来盈利上涨空间足够大，进去也是可以获得较大盈利的。